進口量居高不下 甲醇庫存增加成為現(xiàn)貨的利空點
2016年以來，中國甲醇進口量多維持高位，其中1-6月份累計進口量高達425萬噸，同比增幅達63%;而7月份雖略有縮量，然仍達89.4萬噸，同比增幅近1倍。8月份雖有部分裝置檢修或降負(fù)支撐，然考慮到G20會議期間烯烴采購縮量，港口庫存或呈繼續(xù)增加之勢。
眾所周知，2015年不僅是國際甲醇價格大幅回落的一年，同時也是美國甲醇產(chǎn)能大幅增加的一年，而其增量等多的是表現(xiàn)在2016年對中國地區(qū)的出口方面，其中1-6月份中國甲醇進口量累計達425萬噸，且5月、6月均突破90萬噸/月，創(chuàng)歷史新高。且據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，7月份中國甲醇進口依舊維持高位，單月進口甲醇89.4萬噸，1-7月累計進口甲醇515.1萬噸。
2016年1-7月甲醇進口量
進入8月份，部分甲醇裝置處于停車或降負(fù)荷狀態(tài)，如沙特一套年產(chǎn)100萬噸處于停車檢修中，且第二周重啟失敗后繼續(xù)停車檢修，然而該裝置整體對華輸出量相對有限，約為1.5萬噸/月，且中下旬附近依舊有重啟計劃;同時Methanex位于埃及的年產(chǎn)130萬噸裝置于8月初停車檢修，縮減了銷往歐洲市場的甲醇量，進而刺激了部分中東貨物流入歐洲市場，然作為中國主要甲醇輸出國的伊朗貨物多維持對華正常輸出量。故整體而言，8月份中國甲醇進口量或環(huán)比有所減少，然在美洲、東南亞等地裝置依舊正常前提下，中國甲醇進口量或維持高位，預(yù)計在75-78萬噸附近。據(jù)金銀島數(shù)據(jù)顯示，截止8月16日，中國已有甲醇進口量25萬噸附近，且后續(xù)江蘇部分港口仍將有進口船只集中到港。
在進口量居高不下的前提下，我們需要注意的是隨著G20會議浙江兩大烯烴裝置降負(fù)荷或停車的傳聞在市場上沸沸揚揚之時，港口的庫存正在持續(xù)的增加中。據(jù)金銀島數(shù)據(jù)顯示，截止8月12日，12日，華東港口庫存總量在48.7萬噸(不包括浙江工廠庫存)，環(huán)比增加6.8萬噸，增幅16.23%：其中太倉庫存大幅增加2.2萬噸至16.7萬噸，張家港庫存增加2萬噸至13.2萬噸，江陰增加0.3萬噸至4.1萬噸，南通增加至4.2萬噸;寧波地區(qū)周內(nèi)可流通貨物有所減少，且區(qū)內(nèi)主要貿(mào)易商多封盤銷往固定下游，區(qū)內(nèi)庫存在1.1萬噸附近。同時，在MA1609期貨合約交割臨近下，部分進口船貨將持續(xù)到港，且隨著交割貨物的注冊，部分貨物將作為不可流通貨物儲藏，港口的社會庫存將得到進一步的提升。
華東主要港口甲醇庫存對比
整體而言，隨著中國甲醇進口量的持續(xù)高位以及港口現(xiàn)有烯烴降負(fù)荷或停車影響下，港口的庫存增加將成為后續(xù)影響現(xiàn)貨的重要利空點。而從預(yù)期后市而言，我們只能寄希望于常州富德以及江蘇盛虹兩套烯烴裝置的提前備貨、投產(chǎn)，現(xiàn)在我們當(dāng)且行且珍惜。
